旧局未破，新变又至｜欧洲市场多重变量下的海运焦点（下）

时间：2026-07-02        阅读次数：14

 

三、航运市场与运价走势

1、运价走势

根据德路里（Drewry）6月25日发布的数据，世界集装箱运价指数（WCI）上涨5%，至4,166美元/FEU，主要受跨太平洋航线上涨带动。该综合指数已创下自2024年9月以来的最高值。与此同时，地中海航运、马士基、达飞轮船等航运巨头已相继公布7月最新基础运费（FAK）和旺季附加费方案（PSS），部分亚洲至欧洲、地中海航线的实际订舱成本已攀升至近年高位。船公司正通过上调FAK、加收PSS、控制低价舱位及空班停航等方式，重新掌握市场定价权。未来数周，亚欧航线运价仍可能维持上涨趋势。综合当前市场多方面因素，本轮欧洲航线运价上涨预计可能持续到2026年8月，行情高峰或维持1至2个月，但8月后或将出现旺季拐点。

从拐点节奏来看，本轮上涨行情的第一拐点，即运价见顶，预计出现在7月15日至7月25日之间，核心逻辑在于：地中海及达飞已官宣7月1日至14日执行新一轮涨价，叠加PSS全额征收，7月上半月货盘集中冲量、舱位最为紧张，运价预计会触至年内高点；而亚马逊会员日（Prime Day）及欧洲夏季商超前置备货在7月中旬全部完成，提前出货潮消退后货量环比将出现明显下滑；德路里及国内货代行业的统一判断也指向7月中下旬为本轮上涨行情的顶部拐点，此后运价不再创新高、现货价格进入横盘震荡，7月下旬询价已不再涨价、船司议价空间小幅放开。

第二拐点即正式下行拐点预计在8月15日之后启动，核心驱动来自两方面：一方面，欧洲8月进入全民夏休，终端商超停工、进口采购将断崖式下跌，出货量环比下滑约30%至45%，爆舱消失、甩柜可能会基本结束；另一方面，红海绕行带来的运力损耗逻辑边际弱化，前期的提前出货已透支了运力需求，舱位供给由紧转松，船公司无法持续挺价，可能将逐步取消部分涨价、下调FAK，8月中旬起头部船司或将进一步减免或下调PSS。而附加费恰是本轮涨价的核心推手，其取消后将直接带动运价的下调，走势节奏上可能8月上旬小幅回落、8月中下旬加速下跌。

第三拐点即深度回落，预计出现在10月底至11月初，届时圣诞备货前置出货结束，11月欧洲进口仅剩少量补货。市场进入短期淡季，运价将跌至三季度最低位，形成阶段性底部。

整体来看，本轮运价上涨主要由多重因素叠加驱动：受世界杯周边产品及欧美零售商提前补库需求带动，今年旺季需求较往年明显前移；红海危机依旧持续，大量亚欧航线船舶继续绕行好望角，航程增加10至15天，有效运力被持续消耗，市场供需关系趋紧；中东局势带来的能源成本问题依旧存在，其地缘政治风险并未完全消退，市场对后续供应稳定性的疑虑犹存，国际燃油价格仍维持高位运行，受此影响燃油附加费（BAF）和整体航运运营成本并未随海峡解封而显著回落，成本压力持续传导至供应链各环节。

 

2、港口运营

2026年上半年的港口拥堵情况，相比去年同期更严峻。ROTTERDAM码头堆场利用率已达85%-92%，ANTWERP等泊需等待2-4天，FELIXSTOWE等泊可能长达3-5天。内陆运输方面，HAMBURG因德国北部铁路的运营故障导致了大规模中断，内陆周转效率大降，成为北欧拥堵最严重的港口之一。

此外，再叠加欧洲的罢工事件、内陆运力紧张、多个港口正在进行自动化和绿色化的改造升级，导致港口堆场已高负荷运转，严重影响了港口效率。

 

3、行情预测

本轮运价上涨的核心驱动力，并非单纯的需求爆发，而是供给端多重约束与需求前置共振的结果。

欧洲进口商为了规避欧盟新关税、碳成本和7月上调的运价，会在6-7月集中下订单并抢在窗口期出货。这导致即期市场舱位被疯狂抢订，各大船司在7月的FAK/PSS涨价计划得以强势落地。全球各航线的同步走强，短期内无法及时调船来支持欧洲航线，这使船舶周转效率极低，支撑了运价高位运行。同时，各大港口拥堵，船司联盟调整欧洲航线布局，一定程度上压缩了可用挂靠港口，使得有效供给进一步收紧，部分货主面临航线选择，更强化了船公司的绝对定价权。然而，这一格局在8月后可能会发生逆转，一旦7月抢运窗口关闭，欧洲本土库存将达到高位。加之高运价本身也会抑制货主出货需求，待出货热潮散去后，8月份货量可能会有所下降，需求端难以支撑更高运价。欧洲港口拥堵也可能因货量回落而小幅缓解，船期延误减少，相当于变相释放部分运力，使运价下降。

 

四、市场展望

综上所述，本轮欧洲航线运价上涨预计持续至7月下旬，8月后或逐步回落。后续市场走势需重点关注以下几方面：

一是市场需求走势，尤其是抢运窗口关闭后货量回落节奏；

二是欧盟的对华贸易行为，由于峰会内部的政治分歧，欧盟推迟了与中国的“贸易对抗”；

三是美伊协议执行进展及对苏伊士运河通航前景的影响，这些要素将是决定运力供给格局的关键变量。

在市场层面，后期舱位或将非常紧张，建议客户提前预订舱位，并确认目的港替代方案，避免集中出货至同一港口。应合理安排出货节奏，尽量在7月中旬前完成重点欧洲订单的订舱与履约，并密切关注运价走势、目的港堆存费政策等信息。对交期要求高的货物，可优先选择作业效率相对稳定的港口，以此确保合同履约。

 

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